Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– luty 2016

Zgodnie z informacją z 22 stycznia bieżącego roku, od lutego będziemy dokonywać zmian w modelach w pierwszy piątek każdego miesiąca. Zgodnie z sugestiami naszych czytelników, będą oni mogli prześledzić zmiany dokonane w modelach, a już niewiele ponad tydzień później przeanalizować ich przyczyny dzięki Raportowi F-Trust. Od stycznia bieżącego roku nie publikujemy informacji dotyczących modelu zrównoważonego.

KOMENTARZ OGÓLNY – LUTY 2016

Przez ostatnie kilka miesięcy utrzymywaliśmy dość stabilną strukturę portfela, zmiany były raczej kosmetyczne. W lutym zdecydowaliśmy się na poważne przetasowanie w modelu specjalistycznym, ograniczając liczbę pozycji, akceptując podwyższone ryzyko i skupiając się na rozwiązaniach sektorowych, które do tej pory przede wszystkim straszyły inwestorów. Taki ruch związany jest głównie z mocno zmienną ceną ropy, która jest dobrym wskaźnikiem dla zachowania cen innych surowców, a także – jak pokazują w ostatnich tygodniach rynki – głównym prowodyrem zmian cen akcji. Towarzysząca nam w ostatnim okresie ponadprzeciętna zmienność utrudnia podejmowanie decyzji inwestycyjnych. Widać jednak, że inwestorzy nie są skorzy do wychodzenia ze swoich inwestycji ze stratą i wydaje się, że wolą obecne zawirowania przeczekać na wcześniej obranych pozycjach. Zmiany w modelu defensywnym nie były duże. Częściowa zmiana alokacji z funduszu pieniężnego na fundusz obligacyjny ma przede wszystkim za zadanie zwiększyć rentowność portfela. Jednocześnie wzrost czułości na zmiany stóp procentowych nie wydaje się istotny, bowiem jakakolwiek zmiana w polityce RPP nie wydaje się realna, przynajmniej do czasu dokonania poważnych zmian personalnych w składzie Rady, włączając w to jej prezesa, Marka Belkę, którego mandat wygasa w czerwcu 2016 roku.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*3 stycznia 2016 – 3 lutego 2016; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
Największe od dawna zmiany zachodzą w modelu specjalistycznym. Od początku założeniem tego modelu było alokowanie środków w kierunkach mniej popularnych, dość ryzykownych, ale jednocześnie charakteryzujących się wysokim potencjałem zysku. W tym miesiącu wymianie podlega aż 43% aktywów. Podejmujemy ryzykowny krok i zamykamy subfundusz akcji polskich małych i średnich spółek, fundusz technologiczny, fundusz finansowy i fundusz regionu chińskiego. Uzyskane środki alokujemy jedynie w dwóch, bardzo agresywnych rozwiązaniach, tzn. w funduszach z branży energetycznej i rolno-żywnościowej. Tak istotne zmniejszenie dywersyfikacji podnosi oczywiście ryzyko dla naszego modelu, ale z drugiej strony podwyższa szansę na spektakularne wzrosty.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 233 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
W modelu akcyjnym nie przeprowadzamy zmian. W tej chwili model jest bardzo mocno zdywersyfikowany, co powinno pomóc przetrwać obecne zawirowania rynkowe. Nadal największą pozycję stanowi fundusz akcji europejskich, gdzie ulokowano niemal 1/4 portfela. Po mniej więcej 1/5 portfela stanowią fundusz technologiczny oraz fundusz akcji małych i średnich spółek japońskich.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 276 KB

Model defensywny:

Przebieg inwestycji “model defensywny”.

Komentarz:
W tym miesiącu zdecydowaliśmy się na nieco bardziej ofensywne przetasowanie. Redukujemy udział pozycji w PLN, zwiększamy zdecydowanie udział USD. Ostatnia zmiana ratingu Polski w dalszym ciągu stwarza możliwość wzrostu dolara do złotego. Polskie obligacje po ostatniej decyzji S&P zanotowały wzrost poziomu rentowności, a co za tym idzie mogą zyskać na atrakcyjności w oczach inwestorów.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Defensywny PDF, 255 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.