Covid i co dalej? – Andrzej Miszczuk dla Gazety Giełdy Parkiet

Czteroletnia kadencja Jeremy Powella dobiegnie końca w lutym przyszłego roku. Czy Joe Biden przedłuży jego mandat? Spekulacje wokół wyboru nowego prezesa Rezerwy Federalnej wkrótce się nasilą. Fed, podobnie jak NBP, stoi przed historyczną decyzją o stopach procentowych. Przedłużenie mandatu dałoby Powellowi więcej czasu na kształtowanie polityki monetarnej i rozłożenie w czasie trudnych decyzji. Jeśli miałby odejść w lutym, to może być skłonny do pozostawienia trudnych decyzji następcy. To może oznaczać, że pierwsza podwyżka stóp w USA nastąpi dopiero w przyszłym roku.

Miód na serce inwestorów. Będą spokojnie świętować początek Nowego Roku, a wyniki giełdowe wprawią ich w doskonały humor. Brak podwyżek stóp procentowych w tym roku może być także wynikiem spowolnienia wzrostu gospodarczego w końcówce tego roku. Wzrost fali zachorowań, który doświadcza obecnie wiele krajów, w tym Stany Zjednoczone wskazuje, że pandemia jeszcze się nie skończyła. Tymczasem wiele programów doraźnej pomocy zakończyło się lub wkrótce się skończy. A więc jakie mamy szanse, aby uniknąć lockdownu tej jesieni? Po pozytywnej stronie jest mała śmiertelność wśród zakażonych wirusem Delta, chociaż łatwo się nim zarazić. To jeden z argumentów przeciw lockdownowi. Drugim jest doświadczenia ze Szwecji, gdzie prowadzono zupełnie inną politykę niż w pozostałej części Europy. W 2020 roku życie toczyło się tam w miarę normalnie, ale ze sporą liczbą zachorowań. Dzisiaj Szwecja osiąga wysoki stopień odporności, z małą ilością nowych zachorowań i przypadków śmiertelnych.

W Norwegii odbyły się właśnie wybory i zmienia się rząd. Norwegowie chcą iść drogą Szwecji w znoszeniu ograniczeń. Trzecia pozytywna wiadomość to mały stopień śmiertelności w krajach wysoko rozwiniętych wśród osób aktywnych zawodowo, czyli do sześćdziesiątego piątego roku życia. Ten przypadek nie dotyczy jednak USA, gdzie śmiertelność wśród osób w wieku produkcyjnym jest znacznie wyższa niż przed pandemią. Czy z pomocą przyjdzie więcej szczepień? Na przykładzie Izraela widać, że masowe szczepienia mogą nie chronić w takim stopniu, jak zakładano. Ten przypadek i powody, dla których w Izraelu zwiększa się zachorowalność są jeszcze badane.

Społeczeństwa są już zmęczone ograniczeniami i dają temu wyraz w wyborach. Przykładem jest Norwegia, ale podobnie jest w Kanadzie, we Francji jest silna fala opozycji wobec polityki ograniczeń i wiosną 2022 roku prezydent Macron może mieć trudności z odnowieniem mandatu. W Japonii premier Yoshihide Suga podał się do dymisji i chociaż rządzi ta sama partia, to zmiana premiera wskazuje, że Suga poniósł konsekwencje polityki ograniczeń. To są wyraźne ostrzeżenia dla polityków w jakim kierunku chce zmierzać społeczeństwo. To jest także dobra wiadomość dla gospodarki i jej dalszego wzrostu. Chociaż niewiadomych jest wiele, stan gospodarki będzie wyznaczał dalsze kroki bankom centralnym i rządom, a giełda będzie to dyskontować.

DOWIEDZ SIĘ WIĘCEJ

    
• Obszerny raport miesięczny F-Trust
   
• Szkołę inwestycyjną F-Trust
   
• Naszą ofertę ponad 1000 funduszy polskich i zagranicznych