Portfele modelowe F-Trust – czerwiec 2022

Klienci F-Trust mogą być zadowoleni z pierwszych ośmiu miesięcy tego roku?

W czerwcu doświadczyliśmy wielu ciekawych wydarzeń rynkowych. Spłynęły m.in. kolejne silne odczyty inflacyjne, za którymi poszły podwyżki stóp procentowych. Mamy też coraz więcej sygnałów, że dynamiczna i globalna akcja podwyższania stóp procentowych zaczyna oddziaływać na popyt, a co za tym idzie osłabiać tempo wzrostu gospodarczego. Rynek zdaje się sygnalizować, że szczyt inflacji w ujęciu globalnym jest już za nami.

W USA oczekiwana inflacja w horyzoncie pięciu lat jeszcze w marcu były powyżej 3,5%, a dziś już tylko 2,69%. Swoje prognozy dotyczące tempa wzrostu gospodarczego obniżył m.in. amerykański bank centralny i od czerwca zamiast 2,8% celuje już jedynie w 1,7% rok do roku. W obecnej fazie cyklu koniunkturalnego, o którym piszemy w Barometrze Gospodarczym F-Trust oraz z punktu widzenia zarządzania portfelem funduszy ma to przede wszystkim wpływ na fundusze dłużne i surowcowe O ile niskie zaangażowanie po stronie akcyjnej utrzymujemy już od trzech kwartałów, to obecnie naszym zdaniem w poszukiwaniu akceptowalnego ryzyka należy spojrzeć w kierunku obligacji skarbowych i tym samym zamknąć ostatecznie pozycje w surowcach. W najbardziej agresywnych profilach sprawdzamy również akcyjny kierunek chiński, gdzie gospodarka jest w nieco innym miejscu cyklu, a bank centralny obniża stopy procentowe. Jak zawsze takie zmiany w portfelach przeprowadzamy w kilku ruchach rozłożonych na kilka kolejnych miesięcy. Tak jak fundusze surowcowe redukowaliśmy już od dwóch miesięcy, tak teraz stopniowo będziemy dodawać fundusze dłużne skarbowe o dłuższym duration, dalej unikając ryzyka kredytowego w postaci ekspozycji na globalne fundusze obligacji korporacyjnych.

Zobacz także:

Nota prawna 

Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.

Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).

Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.

F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.

Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.

F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.