Portfele modelowe – maj 2022

Klienci F-Trust mogą być zadowoleni z pierwszych ośmiu miesięcy tego roku?

Nie był to dobry miesiąc dla portfeli modelowych. Mimo wyraźnego schłodzenia naszych modeli, w ostatnich kilku kwartałach część akcyjna dalej ciążyła. Teraz wiemy, że można było ściąć część akcyjną jeszcze bardziej. Niestety, wszechobecna w tamtym czasie „tina” (ang. – brak alternatywy dla akcji), czyli znikome rentowności na długu, zmuszała do szukania nieco na siłę potencjalnych sektorów czy rozwiązań, które mogłyby coś dołożyć do wyniku.

Jak to często bywa, takie poszukiwania mszczą się na inwestorach. Sytuację ratowały przez jakiś czas fundusze surowcowe, które przetrzymaliśmy nieco dłużej niż wskazywał Barometr Gospodarczy F-Trust. Dobrym sygnałem, na który warto zwrócić uwagę jest zachowanie się funduszy dłużnych, które zaczynają w końcu dokładać się do wyniku portfeli, a także bardzo negatywny sentyment panujący wśród inwestorów, co może zwiastować nadchodzące wyraźne odbicie. Rynki akcji mocno schłodziły swoje wyceny, nie mniej dane gospodarcze pokazują, że w kolejnych kwartałach nie powinniśmy spodziewać się niczego dobrego. Czas pokazał, że warto konsekwentnie alokować środki między klasami aktywów, w miarę postępu w cyklu koniunkturalnym. Zatem na najbliższe dwa kwartały to fundusze dłużne, zarówno krótko-, jak i długo terminowe, powinny być kluczowym aktywem w portfelach inwestycyjnych. W tym miesiącu kontynuujemy redukowanie pozycji surowcowej. Utrzymujemy też strukturę portfeli w oczekiwaniu na korekcyjne odbicie, które będzie można wykorzystać do istotniejszej przebudowy.

Zobacz także:

Nota prawna 

Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.

Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).

Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.

F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.

Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.

F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.