Ranking funduszy kwiecień 2015 – liderzy wzrostów

Kwiecień był dobrym miesiącem dla inwestorów. Zarówno dla tych, którzy zdecydowali się na inwestycje w Europie i Ameryce, jak i w Azji. Choć, przyznaję, końcówka miesiąca była dość nerwowa. Z dwóch powodów. Po pierwsze, mieliśmy do czynienia ze znacznie gorszymi danymi z USA, zwłaszcza jeśli chodzi o PKB. Choć konsensus rynkowy wskazywał na 1-procentowy wzrost (w ujęciu rocznym), to rzeczywistość okazała się znacznie mniej kolorowa, bo amerykański produkt narodowy brutto wzrósł zaledwie o 0,2%. Takie nienajlepsze dane sprawiają, że coraz mniej prawdopodobna jest podwyżka stóp procentowych w USA, a to przełożyło się na tymczasowe osłabienie dolara względem euro i istotnie zaszkodziło giełdom w Europie. Dodatkowym powodem przecen w Europie, z którym borykaliśmy się pod koniec kwietnia, były paradoksalnie lepsze dane płynące ze Strefy Euro. Istotnie zwiększyła się podaż pieniądza, czyli również wartość kredytów. Te dane wyglądają najlepiej od 2012 roku. Taka informacja spowodowała wzrost oczekiwań inwestorów dotyczący wzrostu inflacji w Europie, a to przełożyło się na wzrost rentowności obligacji krajów europejskich, zwłaszcza Niemiec i tymczasowe umocnienia wspólnej waluty.

Informacje płynące z Azji, zwłaszcza z Chin, przedstawiały mieszany obraz. Mamy tutaj nadzieję na pewien rodzaj stymulacji rynku przez bank centralny, ale również obawy o istotne spowolnienie gospodarcze. Należy jednak zauważyć, że model chiński uległ już istotnym zmianom i gospodarka w coraz większym stopniu będzie się opierała na wewnętrznej konsumpcji, a nie na eksporcie i projektach infrastrukturalnych.

Patrząc przez pryzmat miesięcznych wyników funduszy, liderem wśród polskich TFI jest Quercus Rosja. To nie dziwi, rynek w Moskwie zachował się w kwietniu br. bardzo dobrze, pomógł również umacniający się rubel i drożejąca ropa. Trzeba jednak pamiętać, że Rosja boryka się z wieloma kłopotami i tamtejszy rynek ma dzisiaj właściwie charakter spekulacyjny.

Patrząc bardziej globalnie, liderem wzrostów były akcje chińskie. Giełda w Szanghaju była w ubiegłym miesiącu zdecydowanym liderem wzrostów, aczkolwiek również cechowała się podwyższoną zmiennością. W najlepszej piątce znajdziemy również fundusze globalnej energii, które zyskały na wzrostach cen ropy.