W co inwestować w 2020 roku?

Nadszedł czas podsumowań i prognoz. Jest to dobra okazja do tego, by sprawdzić czy udało nam się zrealizować poprzednie prognozy oraz jak obrane strategie sprawdziły się w zderzeniu z rzeczywistością. To również moment, aby zastanowić się w co inwestować w 2020 roku.

W przypadku rynków finansowych, kwestia podsumowania wydaje się prosta. Wystarczy podzielić wartość swojego portfela czy indeksu giełdowego przez jego wartość z początku roku. Otrzymamy wartość, która powie nam przede wszystkim czy był wzrost i jaka była jego skala. To na początek. O tym czy to dużo czy mało musimy zdecydować już sami. Najprostszą metodą jest porównanie wyniku z innymi znanymi nam indeksami lub wartościami będącymi naszymi „benchmarkami” (punktami odniesienia).

Czy 2019 rok był dobry?

Na pierwszy rzut oka można stwierdzić, że to był absolutnie cudowny rok dla inwestorów. Jednak ci z czytelników, którzy zainwestowali w tym roku swoje pieniądze, dobrze wiedzą, że wcale tak łatwo i przyjemnie nie było. Z jednej strony za dobrym wynikiem stoi efekt tzw. „niskiej bazy”. Obecne – dobre poziomy, porównujemy do niskich odczytów z początku roku. Warto przypomnieć, że czwarty kwartał 2018 roku, był jednym z najgorszych w historii amerykańskiego rynku i przyniósł gwałtowną 20% korektę. Kto pamięta swój nastrój w tamtym czasie, ten wie, że wspomniane w tabelce 28.5% „zarobione” na amerykańskich akcjach, wcale nie jest tym na co wygląda.

Ten rok również obfitował w emocje, których głównym dostarczycielem była polityka. Wystarczy spojrzeć na tegoroczny wykres indeksu krajów rozwijających się by przekonać się, że 15.5% to też nie była zawsze linia wznosząca. Emocje inwestorów w maju czy w sierpniu na pewno nie były euforyczne.

Potrafimy ocenić poprzedni rok, a w co inwestować w 2020 roku?

Łatwo jest pisać o tym co było, nieco trudniej o tym co nas może czekać w 2020 roku. Jedno jest pewne. I w tym roku emocji na rynku nie zabraknie, a głównymi bohaterami będą ponownie „negocjacje handlowe”, Brexit czy też Twitterowe konto prezydenta Trumpa – wszak wchodzimy w rok wyborczy w USA.

Emocje, a przede wszystkim strach i chciwość, rządzą zachowaniami ludzkimi na rynku finansowym. Najczęściej nie są one najlepszymi doradcami, dlatego by odpowiedzieć na pytanie “w co warto inwestować w 2020 roku?”, posłużę się cyklicznością procesów gospodarczych. Takie podejście od dawna stosujemy w naszej codziennej pracy w F-Trust. Pozwala nam to odsunąć emocje na dalszy tor i podjąć próbę obiektywnej oceny zachowania cen na rynkach akcji i długu.

Podstawowy wykorzystywany przez nas cykl, to 40-miesięczny cykl Kitchina, który bazuje na zależności tempa wzrostu gospodarczego oraz inflacji. Ostatnie wskazanie Barometru Gospodarczego F-Trust informuje nas, że powinniśmy być w początkowej fazie ożywienia. Co za tym idzie? W nadchodzącym roku to fundusze akcyjne powinny sprawić radość uczestnikom. W miarę wzrostu inflacji, w dalszej części roku, można spodziewać się, że dołączą do tego również te fundusze, które powiązane są z rynkiem surowców.

Kolejnym cyklem jaki warto mieć na uwadze, jest 16-letni cykl notowań dolara amerykańskiego, w którym można zaobserwować następujące po sobie, około 8-letnie okresy siły i słabości dolara. Obecnie powinniśmy wchodzić w fazę osłabienia amerykańskiej waluty. Historycznie słaby dolar oznaczał dobry czas dla aktywów z rynków wschodzących oraz surowców.

W co inwestować w 2020? Pozostajemy optymistami!

Podsumowując nasze prognozy, można stwierdzić, że jesteśmy optymistami odnośnie ożywienia gospodarczego w pierwszej połowie roku. To przemawia za przeważaniem funduszy akcyjnych, w szczególności tych operujących na rynkach wschodzących (ale zawsze w ramach przedziałów adekwatnych dla swojego poziomu ryzyka). Ryzyka polityczne czy też np. militarne akcje, jak te z początku roku na Bliskim Wschodzie, mogą wywołać korekty, które z godnie z naszym podejściem będzie można wykorzystywać do zwiększania zaangażowania po stronie funduszy akcyjnych, które powinny zyskiwać na ożywieniu gospodarczym w dłuższym okresie. Wszystkich czytelników, którym takie cykliczne podejście do inwestowania i alokowania swoich oszczędności przypadło do gustu, zapraszamy do wspólnego analizowania zachodzących zmian rynkowych i gospodarczych. Każdego miesiąca w F-trust przechodzimy od danych makroekonomicznych do selekcji funduszy w portfelach modelowych, tak by móc odcedzić zbędne emocje i oprzeć swoje wybory inwestycyjne na danych gospodarczych.

Zobacz także: