Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– luty 2015

KOMENTARZ OGÓLNY

Kolejny miesiąc minął pod znakiem napięć politycznych. Sytuacja na wschodzie Europy, mimo zawartego w Mińsku rozejmu, nadal pozostaje napięta. W Strefie Euro spokój burzy Grecja. Wybrany niedawno populistyczny rząd nie koniecznie chce akceptować odpowiedzialności kraju za swoje długi i może czekać nas jeszcze kilkutygodniowe napięcie polityczne. To martwi, bo z czysto ekonomicznego punktu widzenia Grecja nie stanowi dla Europy wielkiej wartości, jednak jej wyjście ze Strefy Euro stworzyłoby niebezpieczny precedens. Z kolei z USA płyną coraz to lepsze dane – zarówno zatrudnienie, jak i wynagrodzenia zaczynają wyglądać coraz korzystniej. W Azji nie dostrzegamy wielkich zmian. Japonia już chyba ostatecznie wychodzi z recesji, co pozwala wierzyć, że na giełdzie w Tokio powrócą bardziej zdecydowane wzrosty, a towarzysząca im zmienność będzie maleć.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*19 stycznia 2015 -19 lutego 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model konserwatywny:

Przebieg inwestycji “model konserwatyny”.

Komentarz:
Luty był kolejnym miesiącem, podczas którego nie doczekaliśmy się obniżki stóp procentowych w Polsce. Brak aktywności Rady Polityki Pieniężnej zdaje się mieć polityczne podłoże. Obniżka stóp zaowocowałaby zapewne spadkiem kursu złotego, a co za tym idzie ucierpieliby frankowi kredytobiorcy. Z drugiej strony deflacja w Polsce powinna zmusić RPP do podjęcia działań w przyszłości. Mamy jednocześnie mniejszą klarowność na arenie światowej i z tego powodu kierujemy środki, które dotychczas utrzymywaliśmy w Templeton Global Total Return do funduszu niskiego ryzyka, skupiającego się na instrumentach pieniężnych.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 242 KB

Model zrównoważony

Przebieg inwestycji “model zrównoważony”.

Komentarz:
W modelu zrównoważonym również zdecydowaliśmy się zmniejszyć ryzyko. Redukujemy ekspozyje na akcje i dodajemy fundusz instrumentów rynku pieniężnego i długu o bardzo krótkim okresie zapadalności. Tym sposobem model staje się nieco bardziej defensywny, ale jednocześnie stwarzamy sobie możliwość wykorzystania środków zgromadzonych w przyszłości, gdy nadarzy się okazja do kupna po ewentualnej korekcie.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 261 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
Zdecydowaliśmy się wziąć zysk z funduszu spółek finansowych. Dużo się mówi o zmianach stóp procentowych w USA., mamy również do czynienia z luzowaniem ilościowym w Europie oraz problemem Grecji. Tak więc istnieje szereg niewiadomych, zaś wyceny są wysokie, a więc i ryzyko duże. Redukujemy również pozycje w akcjach azjatyckich. Wynika to z chęci wzięcia części zysku. Część uzyskanych środków lokujemy w gotówce i długu o krotkiej zapadalności oraz zwiększamy nieco ekspozycje na polskie akcje.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 290 KB

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
RW tym modelu godzimy się na większe ryzyko i pozwalamy sobie utrzymać czysto akcyjny skład portfela. Akceptujemy również wysokie wyceny spółek z sektora opieki zdrowotenj, biotechnologii, finansów oraz technologii. Pilnie obserwujemy te sektory, jak również utrzymujemy dużą ekspozycję na dolar amerykański. Zdajemy sobie sprawę z ryzykowności takiego podejścia, ale jednocześnie mamy świadomość, że w pierwszym półroczu 2015 roku możliwa jest jeszcze podwyżka stóp procetnowych w USA.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 205 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna 

Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.