Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– styczeń 2015

KOMENTARZ OGÓLNY

Grudzień 2014 okazał się ciekawym miesiącem na rynkach kapitałowych. Nieco gorzej niż jesteśmy przyzwyczajeni zachowały się polskie obligacje skarbowe. Grudzień, był pierwszym miesiącem od dawna, gdzie nie mieliśmy do czynienia ze spadkiem ich rentowności. Najbardziej imponowały Chiny i pozwoliły sowicie zarobić. Co dla nas istotne, są one pokaźną składową portfeli funduszy azjatyckich, które to już posiadamy w naszych modelach. Japonia dawała powód do mieszanych uczuć. Zmienność towarzysząca tamtejszemu rynkowi może przyprawić o ból głowy nawet doświadczonych inwestorów. USA serwuje nam regularnie coraz lepsze dane co powinno napędzać wzrosty, jednakże, tak duża porcja dobrych informacji ma również drugie dno. Im lepiej będzie działo się w gospodarce tym bardziej będzie rosło ryzyko rychłej podwyżki stóp procentowych, a wyższe stopy niekoniecznie są środowiskiem, które sprzyja rynkom akcji. Po bezpłciowym 2014 roku wracamy do akcji polskich. Nie chcemy przeważać tej pozycji, ani chwytać sie ryzykownych rozwiązań – przynajmniej narazie. Pierwszy krok, to alokacja w uniwersalny fundusz o długiej historii dobrych wyników. Będzie on podstawą do dalszych obserwacji i miejmy nadzieję pomoże nam wkroczyć na ten rynek bardziej zdecydowanie kiedy trend wzrostowy będzie już nieco klarowniejszy.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*15 grudnia 2014 -15 stycznia 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model konserwatywny:

Komentarz:
W styczniu kontynujemy przyjętą przez nas trend zwiększania udziału obligacji Skarbu Państwa. Redukujemy dług państw Europy Środkowo-Wschodniej, aczkolwiek, nadal pozostawiamy tam część środków. Spory udział tureckiego długu w tym rozwiązaniu powoduje, iż mamy pewne obawy. Wysoki poziom inflacji nie powinien sprzyjać spadkom rentowności. Redukujemy również nieco pozycję globalną, wierząc, iż mamy większą przestrzeń do zarobku w bardziej klarownym rozwiązaniu polskiego długu.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 261 KB

Model zrównoważony

Komentarz:
W styczniu redukujemy udział rozwiązań nieco bardziej egzotycznych dla polskiego inwestora w celu otwarcia pozycji na akcjach polskich. Decydujemy się na alokacje w bardzo klasyczny fundusz akcji polskich, który cechuje się dość indeksowym podejściem do selekcji spółek. W jego składzie znajdziemy sporo dużych firm, nie generujących problemów płynnościowych. Redukujemy również obligacje Środkowo-Wschodniej Europy, mając wrażenie, że nieco większy potencjał wzrostu mają obligacje skarbowe polskie.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 227 KB

Model akcyjny:

Komentarz:
Podobnie jak w modelu zrównoważonym, decydujemy się na redukcje pozycji w funduszach azjatyckim i japońskim. Uzyskane środki również w tym modelu trafiają do Unikorona Akcje. Liczmy na początek wzrostów na polskich akcjach, ale pozostajemy ostrożni, stąd decyzja, aby pierwszą inwestycją był fundusz o bardzo ogólnym profilu.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 268 KB

Model specjalistyczny:

Komentarz:
Rozczarowaniem okazała się inwestycja w spółki wydobywcze. To jeszcze chyba nie jest pora na sektory powiązane z surowcami. Uzyskane środki, podobnie, jak w dwóch powyższych modelach lokujemy w akcje polskie, poprzez uniwersalny funduszu o konserwatywnej polityce inwestycyjnej. Mamy nadzieję na odbicie w Polsce, ale nie chcemy generować dodatkowego ryzyka związanego z niską płynnością, towarzyszącego co niektórym rozwiązaniom polskiego rynku.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 244 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.