Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– lipiec 2014

W ostatnim okresie mieliśmy do czynienia z dużą nerwością na polskim rynku. Z pewnością po części wywołała ją “afera taśmowa” podważającej nieco niezależność kluczowych organów państwa, a z drugiej strony wciąż nie wyjaśniona sytuaja OFE. Niewiele osób spodziewa się, że nagle w ostatnim miesiącu Polacy zaczną szturmować urzędy w celu zdeklarowania chęci pozostania w Otwartych Funduszach Emerytalnych. My także pozostajemy w tej sprawie sceptyczni. Chcemy ten okres nerwowości przeczekać. Zaskakująco dobrze radzi sobie dług. Większość typów obligacji dała w ostatnim okresie atrakcyjne możliwości zarobku. W najbliższym okresie nie spodziewamy się spektakularnych zmian, ale łaskawym okiem patrzymy na rynki wschodzące, zwłaszcza na kierunek azjatycki. Uważnie przyglądamy się również Japonii.

Przykładowe modele

Model konserwatywny:

Komentarz:

W modelu defensywnym decydujemy się na likwidację obligacji zamiennych. Oczekiwaliśmy wyższych zwrotów od tej klasy aktywów. Obecnie kierujemy swoją uwagę na tradycyjne rozwiązania dłużne. Przeważamy nieco pozycję w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Drugim rozwiązaniem, którego udział również zwiększamy, jest uniwersalny fundusz dłużny globalny. W jego portfelu znajdziemy obligacje zarówno rządowe, jak i korporacyjne. Dla bezpieczeństwa, które powinno byc podstawowym atutem modelu defensywnego, utrzymujemy wszystkie pozycje w złotym.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

Model zrównoważony

Komentarz:

W lipcu decydujemy się na dość duże przetasowanie w modelu zrównoważonym. Tymczasowo opuszczamy region Europy Środkowo-Wschodniej jeśli chodzi o instrumenty udziałowe, aczkolwiek dokładamy lokalny dług. Środki na fundusz obligacji Środkowej i Wschodniej Europy pochodzą z likwidacji funduszu obligacji zamiennych. W miejsce funduszy tureckigo i polskiego decydujemy się na dość dużą pozycję w rozwiązaniu globalnym, które zapewni nam ekspozcycję, przede wszystkim na rynki rozwinięte poprzez spółki o dużych kapitalizacjach.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

Model akcyjny:

Komentarz:

Podobnie jak w przypadku modelu zrównoważonego, decydujemy się na opuszczenie rynku akcji polskich. Uzyskane środki inwestujemy w Japonii, na szerokim rynku. Liczymy na decyzje japońskich funduszy emerytalnych o zwiększeniu zaangażowania na giełdzie w Tokio.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

Model specjalistyczny:

Komentarz:

Tymczasowo opuszczamy rynek akcji polskich. Liczymy, na tzw. blue-chipy z Europy Zachodniej. W składzie nowego funduszu znajdziemy przede wszystkim spółki o dobrej kondycji finansowe płacące regularnie dywidendę.

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.