Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– listopad 2015

KOMENTARZ OGÓLNY – LISTOPAD 2015

Ostatnie 30 dni to okres braku klarowności na większości rynków. Mimo to, niektóre kierunki pozwoliły na dość dobry zarobek. Atrakcyjny był niemiecki DAX zyskujący niemal 10%, podobnie zresztą jak chiński rynek akcji typu B. Nie zawiodły również spółki technologiczne, te notowane na NASDAQ100 zanotowały ponad 5-procentowy wzrost. Inne rynki były nieco gorsze, ale wiele wskazuje, że mamy do czynienia z pozytywnymi odczuciami co do zbliżającej się wielkimi krokami końcówki roku. Warto zwrócić uwagę, że mimo napięć politycznych rynki raczej nie spadały. Nawet w gorsze dni, kiedy mamy do czynienia z przewagą sprzedających, to skala spadków jest raczej umiarokowana. Pytanie, które nurtuje wielu inwestorów dotyczy reakcji rynków na decyzje FED-u. Powszechnie uważa się, że już w grudniu Janet Yellen w końcu podejmie decyzję o podniesieniu stóp, zapewne o symboliczne 25bp. Wydaje się, że rynki są przygotowane na taki scenariusz i brak podwyżki będzie wskazywał, że w amerykańskiej gospodarce istnieje jakiś większy problem. Symboliczna podwyżka potwierdzi, że ekonomia USA jest stabilna i w 2016 rok wchodzimy w lepszej kondycji niż na początku tego roku.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*20 października 2015 – 20 listopada 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
Patrząc przez pryzmat skali zmian, największe przetasowanie miało miejsce w modelu specjalistycznym. Dokonaliśmy dość istotną redukcję, bo o ponad połowę udziału funduszu spółek finansowych. Uzyskane środki alokowaliśmy w fundusz akcji spółek chińskich, tajwańskich i tych z Hongkongu, a także dość odważnie w fundusz spółek wydobywczych.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 227 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
W modelu akcyjnym w listopadzie nie zdecydowaliśmy się na gwałtowne zmiany. Zredukowaliśmy udział spółek finansowych i indyjskich, aby dołożyć nową pozycję w postaci funduszu akcyjnego spółek z regionu Chin, Tajwanu i Hongkonku. Model zachowuje mocno zdywersyfikowaną strukturę, zaś najbardziej przeważoną pozycją jest fundusz europejskch spółek wzrostowych. Spora część została również ulokowana w technologii, gdzie znajdziemy wiele spółek, którym w końcu udaje się monetyzować ich biznes.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 268 KB

Model zrównoważony

Przebieg inwestycji “model zrównoważony”.

Komentarz:
W listopadzie zdecydowaliśmy się na redukcje zaangażowania w spółki finansowe i indyjskie, dołożyliśmy zaś nowe pozycje w postaci funduszu technologicznego i funduszu regionu chińskiego. W ten sposób zwiększyliśmy poziom dywersyfikacji modelu i eksponujemy się mocniej na rynki wschodzące, które są relatywnie tanie. Struktura walutowa nie uległa zmiania, proporcje alokacji pomiędzy EUR, USD i PLN zostaja utrzymane na niezmienionym poziomie.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 285 KB

Model konserwatywny:

Przebieg inwestycji “model konserwatyny”.

Komentarz:
W listopadzie nie zdecydowaliśmy się na przeprowadzenie jakichkolwiek zmian. Wszystkie pozycje są w PLN, co eliminowało jedno z ryzyk, to jest ryzyko walutowe. Największe pozycje to mocno zdywersyfikowany fundusz inwestujący w instrumenty pieniężne i krótko-terminowy dług korporacyjny oraz globalne rozwiązanie skupiające się jednak na różnych typach instrumentów dłużnych w ramach rynku amerykańskiego.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 253 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.