Szkoła inwestycyjna „jak inwestować w fundusze” – maj 2019

KOMENTARZ OGÓLNY – MAJ 2019

Doczekaliśmy się korekty wzrostów trwających od początku roku. Zmaterializowały się ryzyka eskalacji konfliktu handlowego, który zaczyna wchodzić na coraz szersze tory, a dane makroekonomiczne dalej wskazują na słabszy okres w gospodarce światowej.

Równolegle widzimy ciągle mocnego dolara, którego notowania względem ważonego handlem koszyka walut zmierzają ku szczytom z 2002 roku. Wcześniejsze notowania wskazują na cykliczne szczyty dolara co 16-17 lat. My obstawialiśmy, że taki szczyt miał miejsce na przełomie lat 2016/17, ale jak widać dolar dalej trzyma się mocno. W takim otoczeniu nie dziwią przeceny na rynkach wschodzących. Nasza cierpliwość i brak zmiany alokacji w portfelu specjalistycznym w kierunku funduszy akcyjnych pozwoliła nieco ograniczyć potencjalne straty, ale otwarcie pozycji na rynkach wschodzących zaczęliśmy od silnej przeceny. Był to jeden ze scenariuszy przez nas zakładanych, zatem wykorzystujemy obecną przecenę do powiększania pozycji, ale ze zwiększeniem udziału funduszy akcyjnych jeszcze się wstrzymujemy. Po stronie dłużnej ostatnie tygodnie przyniosły nieco oddechu. Fundusz dłużne oparte o rynek krajowy dostały wiatru w plecy, ale nieco strachu zasiała wyższa inflacja.

KOMENTARZE DO NASZYCH MODELI:

Model specjalistyczny:

Komentarz:
Większa część portfela pozostaje w funduszach dłużnych, a przegrupowania zaczynamy w ramach bieżącej struktury. Zaczynamy zmniejszać udział funduszu opartego o spółki wydobywcze złota, aby powiększyć otwarte ostatnio pozycje w dalekiej Azji. Ewentualna kontynuacja spadków na giełdach zachęci nas do śmielszego wyjścia w kierunku funduszy akcyjnych.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Model akcyjny:

Komentarz:
Zmniejszamy udział funduszu opartego o wydobycie złota, a uzyskane środki przerzucamy do funduszu o zasięgu globalnym, opartym o innowacyjne firmy z różnych branż. Zmieniamy również pozycję z sektora infrastruktury, by przejść w kierunku dóbr konsumenckich.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Model defensywny:

Komentarz:
W tym miesiącu zmieniamy dwie pozycje na inne fundusze z tej samej kategorii. Ten rok jest niezwykle trudny dla funduszy dłużnych i o zyski wcale nie jest łatwo, stąd nasze poszukiwania tych najbardziej skutecznych.

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg F-Trust; Jędrzej Janiak, Analityk

Nota prawna
Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.