Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– marzec 2016

KOMENTARZ OGÓLNY – MARZEC 2016

Kolejny miesiąc z rzędu mija pod znakiem bardzo nerwowego rynku. W takim otoczeniu niezwykle ciężko jest wyznaczyć trend i znalezc kierunek inwestycyjny, który będzie owocował stabilnymi, długofalowymi wzrostami. Z pewnością warto przyglądać się krajom i sektorom, które przeceniły się najmocniej. Wielu inwestorów nie oczekuje teraz wysokiej dynamiki wzrostu, ale przede wszystkim poszukuje atrakcyjnych rentowności dywidendowych, które obecnie przekraczają rentowności oferowane przez obligacje. W modelu defensywnym zredukowaliśmy nieco udział obligacji amerykańskich denominowanych w USD. Zdaje się, że kolejna podwyżka stóp przez FED zostanie nieco odsunięta w czasie, co oznacza, że dolar amerykański może zachować się stabilniej i przynajmniej tymczasowo znaleźć się w trendzie bocznym. W modelach akcyjnym i specjalistycznym zdecydowaliśmy się na przeniesienie środków do rozwiązań skupiających się na bardziej przecenionych rynkach. Ich niska wycena powinna przykuwać uwagę inwestorów. Mamy tu na myśli zarówno poszczególne kraje, jaki i sektory.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*2 lutego 2016 – 2 marca 2016; **wrzesień 2013

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
W modelu specjalistycznym redukujemy udział akcji Europy Zachodniej o około 38%, zaś uzyskane środki lokujemy w bardzo precyzyjnych rozwiązaniach rynków wschodzących. Nasz wybór pada na dobrze rozwinięte gospodarki azjatyckie, tj. Tajwan i Koreę. Dzięki tym zmianom w modelu specjalistycznym mamy więcej jasno sprecyzowanych inwestycji.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 233 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
W modelu akcyjnym redukujemy udział rozwiązań azjatyckich, zmniejszając Chiny i Japonię. Zmniejszeniu ulega również fundusz akcji europejskich. Uzyskane środki alokujemy na kierunkach inwestycyjnych, które są bardzo nisko wycenianych przez rynek. Zwiększamy pozycje w akcjach firm o średniej i małej kapitalizacji z Polski oraz w fundusze spółek wydobywających złoto, a także otwieramy nową pozycję w fundusze spółek energetycznych.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 276 KB

Model defensywny:

Przebieg inwestycji “model defensywny”.

Komentarz:
W modelu defensywnym skupiamy się na poszukiwaniu rentowności, aczkolwiek jednocześnie staramy się nie poświęcać bezpieczeństwa naszych inwestycji. Redukujemy pozycje w funduszu globalnym, skupiającym się na długu amerykańskim po to, aby zwiększyć alokacje w fundusz polskich obligacji skarbowych. Polskie obligacje skarbowe oferują atrakcyjny poziom rentowności, zachowując jednocześnie wysoki poziom bezpieczeństwa.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Defensywny PDF, 255 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.