Szkoła inwestycyjna „jak inwestować w fundusze” – marzec 2019

KOMENTARZ OGÓLNY – MARZEC 2019

Rynki akcji od początku roku zachowują się nadzwyczaj dobrze. Ze względu na zauważalne słabnące dane z realnej gospodarki, nie do końca wierzymy w stałość tych wzrostów.

Skala globalnego hamowania nie pozwala nam zwiększać alokacji po stronie funduszy akcyjnych. Na potwierdzenie negatywnego obrazu z gospodarki niech posłużą dane dotyczące wskaźnika PMI przemysłowego dla Niemiec, który we wstępnym odczycie za marzec sięgnął 44,7 punktów, czyli najniżej od połowy 2012 roku. Swoje prognozy dotyczące wzrostu PKB obniżyli również bankierzy z FED, podnosząc równolegle szacunek stopy bezrobocia. Cyklicznie patrząc na gospodarkę wiemy, że po okresie złych danych nastąpi ożywienie i wyśmienity czas dla funduszy akcyjnych, ale póki co sygnałów świadczących o tym, że idzie poprawa jest jak na lekarstwo. Rentowności długu skarbowego powróciły do trendu, zatem utrzymujemy swoje defensywne nastawianie w pozycjonowaniu portfeli funduszy.

KOMENTARZE DO NASZYCH MODELI:

Model specjalistyczny:

Komentarz:
Fundusz dłużne to niemal 60% portfela, a po stronie akcyjnej również dominują pozycje defensywne. W tym miesiącu nie dokonujemy żadnych przesunięć, wierzymy, że okazje do tego nadarzą się już niedługo, ale póki co czekamy na bezpiecznych pozycjach.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Model akcyjny:

Komentarz:
W tym miesiącu bez zmian. Charakteru defensywnego dodają pozycje oparte o infrastrukturę, zdrowie, czy metale szlachetne. Okazji na dłuższą metę szukamy przede wszystkim w Azji oraz w funduszach z dużym udziałem spółek związanych z nowymi technologiami.

Aby zobaczyć szczegółowy skład portfela (jego strukturę oraz skład) musisz zalogować się na naszej bezpłatnej Platformie Funduszy.

Model defensywny:

Komentarz:
Wyższe duration skutkuje również zwiększoną zmiennością. Po korekcie, rentowności wracają do trendu spadkowego, co powinno przełożyć się na wzrosty wartości pozycji w portfelu.

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg F-Trust; Jędrzej Janiak, Analityk

Nota prawna
Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.