Szkoła inwestycyjna “jak inwestować w fundusze”
– sierpień 2015

KOMENTARZ OGÓLNY

Mijający miesiąc był trudny dla globalnych rynków. Uwidoczniła się awersja do ryzyka i niechęć do kierunków, które do tej pory były kochane przez inwestorów. Rynki wschodzące, które kusiły dużym potencjałem wzostu, przestały być modne. Inwestorzy globalni przekładają obecnie ryzyko ponad zysk. Dewaluacja chińskiej waluty pociągnęła za sobą osłabienie innych walut rynków wschodzących.

Działa tutaj mocno psychologia tłumu. Mieszane dane makroekonomiczne, zwłaszcza te dotyczące inflacji powodują, że potencjalna podwyżka stóp procentowych USA chyba ponownie się odsuwa. Potrzeba nam nowego wyraźnego trendu i kierunku inwestycyjnego. Kusi Europa, ale ponownie odżywa widmo greckich kłopotów po rezygnacji Tspirasa z funkcji premiera. Z drugiej strony widzimy, że gospodarki europejskie odżywają i dane makroekonomiczne są lepsze niż zachowanie rynków. Mamy również wzrost napięcia politycznego na linii Korea Północna i Korea Południowa. Gdzie zarem warto inwestować? Wierzymy w spółki wysokiej jakości, działające w ciekawych sektorach i takich możliwości inwestycyjnych będziemy poszukiwać za pośrednictwem funduszy w ofercie F-Trust.

WYNIKI PORTFELI MODELOWYCH

*20 lipca 2015 – 20 sierpnia 2015; **wrzesień 2013 

SZCZEGÓŁY DOTYCZĄCE NASZYCH MODELI

Model konserwatywny:

Przebieg inwestycji “model konserwatyny”.

Komentarz:
Model defensywny nie ulega w sierpniu żadnym zmianom. Dotknęła nas przecena walut na rynkach wschodzących, a te stanowią aż 1/4 modelu. Chińska dewaluacja okazała się mieć całkiem spory wpływ na waluty innych krajów azjatyckich.Z zainteresowaniem wypatrujemy momentu, w którym rynek osiągnie cenowe dno i fundusze obligacji krajów rynków wschodzących ponownie przyciągną uwagę globalnych inwestorów.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Konserwatywny PDF, 250 KB

Model zrównoważony

Przebieg inwestycji “model zrównoważony”.

Komentarz:
W modelu zrównoważonym dokonujemy drobnych zmian w alokacji. Redukujemy, przynajmniej tymczasowo, pozycje w funduszach akcji japońskich małych i średnich spółek. Uzyskane środki wykorzystujemy do zwiększenia zaangażowania w funduszach akcji spółek z Europy Zachodniej oraz Indii. Te drugie przejęły rolę globalnego lidera wzrostu i mogą pokazać jeszcze spory potencjał. Utrzymujemy pozostałe zaangażowanie, między innymi na rynku polskim. Mamy obawy dotyczące polityki, ale jednocześnie wierzymy, że siła polskiej gospodarki jeszcze przełoży się na giełdę. Makroekonomia nam sprzyja, potrzeba jedynie roztropnej polityki.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Zrównoważony PDF, 277 KB

Model akcyjny:

Przebieg inwestycji “model akcyjny”.

Komentarz:
W modelu akcyjnym zdecydowaliśmy się na redukcję pozycji japońskiej i ulokowanie aktywów w spółkach z branży powiązanej ze złotem. W całym zamieszaniu politycznym, wojnie walutowej i ogólnoświatowem napięciu – przynajmniej w teorii – można postrzegać złoto jako bezpieczną przystań dla kapitału. Jednocześnie mamy świadomość, że ceny surowców są pod presją, ale liczymy na wyjątkowość złota. Pozostawiamy mocno zdywersyfikowaną strukturę portfela. W kolejnych miesiącach będziemy starali się konsolidować ten model.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Akcyjny PDF, 261 KB

Model specjalistyczny:

Przebieg inwestycji “model specjalistyczny”.

Komentarz:
W modelu specjalistycznym zbudowaliśmy dużą pozycję w spółkach finansowych. Ponieważ dane makroekonomiczne zdają się nie wspierać podwyżki stóp, przynajmniej w tej chwili, decydujemy się na redukcję fuduszu BGF World Financials. W modelu specjalistycznym w dalszym ciągu skupiamy się na rozwiązaniach bardzo specyficznych i taką strukturę chcemy utrzymać.

Skład portfela:

LEGENDA: 1 to ryzyko najmniejsze, 7 – największe

• Przebieg inwestycji – Portfel Specjalistyczny PDF, 222 KB

Andrzej Miszczuk, Główny Strateg i Michał Górczewski, analityk

Nota prawna Materiał ma charakter edukacyjny, informacyjny i reklamowy oraz nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Dobór produktów inwestycyjnych jest przykładowy. Wszystkie wyniki inwestycyjne przedstawione w ramach niniejszego materiału w chwili jego publikacji mają charakter historyczny i nie stanowią gwarancji uzyskania podobnych w przyszłości. Wymagane prawem informacje, w tym informacje dotyczące opłat manipulacyjnych oraz innych obciążeń, są zawarte w prospektach informacyjnych poszczególnych funduszy dostępnych w odpowiednich towarzystwach lub u dystrybutora.
Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r., nr 206, poz. 1715).
Materiał nie jest kierowany do odbiorców będących konsumentami w rozumieniu art. 22[1] Kodeksu cywilnego.
Dysponentem wszelkich autorskich praw majątkowych do materiału jest F-Trust S.A. Powielanie lub publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody F-Trust S.A. jest zabronione.
F-Trust S.A. zapewnia, że dołożył wszelkich starań aby zamieszczone w materiałach informacje były przedstawione rzetelnie i były oparte na kompetentnych źródłach, jednak nie może zagwarantować ich poprawności, zupełności i aktualności. F-Trust S.A. nie podnosi odpowiedzialności za błędy lub braki zaistniałe z powodów technicznych, w tym w wyniku modyfikacji w drodze teletransmisji treści zamieszczonych w niniejszym materiale.
Wyniki inwestycyjne poszczególnych funduszy prezentowane są w zakładce „Notowania” oraz na stronach internetowych poszczególnych funduszy.
F-Trust S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w odpowiednim dla danego funduszu prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów.